Zlato vjerojatno više nikada neće koštati manje od 120 € za gram. Evo zašto

Objavljeno 26.8.2026. | Zlato je u zadnjih pet tjedana imalo neprekidan cjenovni rast kakav nije viđen od 1999. godine. Sredinom srpnja, gram zlata prodavao se po cijeni od 112 eura za gram. Na dan objavljivanja ovog teksta, zlato je dosegnulo razinu od blizu 128 eura za gram. U postotku, radi se o cjenovnom skoku od gotovo 15 posto u nešto više od mjesec dana. Trenutna cijena još je prilično daleko od rekordne razine koja je dosegnuta početkom ožujka od 145 eura za gram. No, poruka što dolazi s tržišta plemenitih kovina nedvosmislena je i jasna: kreće cjenovni zalet naviše koji će pomesti svakog tko bude dvojio.

Početkom rujna ove godine američke monetarne vlasti najavljuju najveću akciju tiskanja dolara od izbijanja epidemije covid virusa. Monetarnu operaciju brojni analitičari nazivaju još i “poplavom likvidnosti” kojom će američko ministarstvo financija početi otkupljivati vlastiti dug svježe otisnutim (ili u suvremeno doba elektronički stvorenim) dolarima. Investicijski analitičari i sudionici na njujorškoj burzi, akciju nazivaju “potporom likvidnosti”. Ta će “potpora” zacijelo prouzročiti rast cijena dionica, no istovremeno će obezvrijediti ušteđevinu na računima običnih građana.

Jedan od važnih razloga zašto američke monetarne vlasti na čelu s ministrom financija Scottom Bessentom planiraju novu intervenciju na monetarnom tržištu jesu – pripreme za predstojeće izbore za američki kongres koji se održavaju u studenom ove godine, dakle, za nešto manje od tri mjeseca. Ti su izbori osobito važni za predsjednika Donalda Trumpa, koji želi izbjeći pobjedu Demokratske stranke i gubitak mogućnosti da utječe na zakonodavnu agendu. Ukoliko Republikanska stranka izgubi na izborima, Trump će u preostale dvije godine svojega mandata u velikoj mjeri biti nemoćan vladar, koji će vjerojatno biti dodatno oslabljen zakonodavnim napadima svojih oponenata. Stoga Trump zajedno sa Republikancima, nastoji iskoristiti sve moguće poluge vlasti koje su mu na raspolaganju, da se izvuče iz stupice poraza u koju se doveo od početka ove godine započinjanjem rata s Iranom, rata koji je duboko nepopularan u Sjedinjenim Državama, a koji bi se mogao pretvoriti u regionalni rat širokih razmjera.

Pozornica za strelovit rast cijene zlata je postavljena

Dakle, pozornica za strelovit rast cijene plemenitih kovina, osobito zlata, nedvojbeno je postavljena. Kao što smo već spomenuli, prve naznake cjenovnoga zaleta već se primjećuju na tržištu u zadnjih nekoliko tjedana. A dobri poznavatelji tržišta naglašavaju kako je to tek početak. Jer kada jednom američka središnja banka FED zajedno s ministarstvom financija započne monetizaciju vlastita duga kroz kupnju američkih državnih obveznica novostvorenim novcem, neće proći mnogo vremena prije nego što će i druge vodeće središnje banke svijeta – Europska središnja banka, središnja banka Japana, Britanska središnja banka itd – krenuti stopama FED-a prema obezvrjeđivanju vlastitih valuta, između ostaloga i našeg eura. Radi se o neizbježnom trendu koji je i prouzročio da cijena zlata sustavno raste već više od dva desetljeća. Ovih dana ista se priča nastavlja novim, još agresivnijim poglavljem. Stoga, možemo ustvrditi kako cijena zlata, nakon ovogodišnjeg rujna, vjerojatno više nikada neće pasti ispod 120 eura za gram.

Pronicljivi čitatelji ovih redaka možda će uočiti riječ “vjerojatno” u prethodnoj rečenici, i s pravom će se pitati što ona znači. Odgovor je prilično jednostavan: cijena zlata teorijski može doživjeti korekciju i ispod spomenute razine, ali samo u slučaju ako globalna ekonomija doživi likvidni šok kakav je doživjela u drugoj polovici ožujka ove godine, što je bila posljedica naftnog šoka prouzročenog ratom između Sjedinjenih Država i Izraela s Iranom. Cijena zlata u tom je razdoblju snažno korigirana zbog velike potražnje za naftom od strane zemalja koje nisu imale odgovarajuće zalihe crnoga zlata, te su bile prisiljene prodavati svoje zlatne zalihe za naftu kako bi omogućile donekle nesmetanu opskrbu svojeg lokalnog tržišta gorivom. Cijena zlata doživjela bi tada još snažniju korekciju da središnje banke svijeta nisu iskoristile priliku i započele proces dodatnoj jačanja svojih zlatnih zaliha.

Novi slični likvidni šokovi ne mogu se isključiti u danima i tjednima koji su pred nama. Ukoliko neoprezna monetarna politika prouzroči globalnu recesiju, možda će i zlato doživjeti novu kratkotrajnu korekciju. No, u tom slučaju monetarne vlasti diljem svijeta zacijelo će dodatno ojačati likvidnost globalnog monetarnog sustava ubrizgavanjem novih količina otisnutog novca. A to je, dakako, okruženje u kojemu će se cijena zlata vinuti na nove rekordne razine.

Kupite investicijsko zlato i srebro odmah! Naručite proizvode iz naše ponude pozivom na broj 01/236-5857 u radno vrijeme naše tvrtke, ili pak slanjem upita za ponudom putem formulara na našim web stranicama. Posjetite naš web shop i naručite investicijsko zlato i investicijsko srebro putem interneta, 24 sata dnevno, 7 dana u tjednu.